【疫情下的化信思考（16）】TPV市场能否摆脱车市低迷困境 突出重围？

　　TPV是一种新型热塑性材料，因其优异的性能在汽车、建筑等行业得到普遍应用。突如其来的新冠肺炎疫情严重抑制我国第一季度的经济活动，这对原本就处于下行状态的汽车市场来说无疑是雪上加霜。汽车作为TPV最重要的下游市场，其走向将直接影响TPV市场的运行。

　　TPV是热塑性硫化橡胶（Thermoplastic Vulcanizate）的简称，最早由ExxonMobil量产。相比于传统橡胶，TPV在强劲柔韧的同时拥有更轻的重量与更低的成件加工成本。该材料主要由两部分所组成，一是塑料作为连续相，二是橡胶作为分散相，这两种组分通过动态硫化技术形成TPV。

　　许多塑料与橡胶之间都能形成TPV，但当前只有PP/EPDM与PP/NBR这两种共混物具有实际应用价值，其中PP/EPDM成分的TPV占据95%以上的市场占有率。有必要注意一下的是，TPV作为三元乙丙橡胶（EPDM）的竞争产品，近年在汽车零部件、建筑密封等领域的应用及口碑不断增加。

　　TPV主要使用在于汽车零部件与建筑密封领域，其中汽车零部件占总消费量的80%以上。汽车零部件中，玻璃密封、玻璃导槽、防尘罩与内饰件使用TPV最多。相比EPDM制品，TPV拥有重量更轻，VOC排放低，加工简易的优点。TPV材料的推广可逐步降低汽车整备重量，改善车内空气质量。建筑行业中，TPV多用于高层玻璃幕墙的密封零件，其较轻的重量与较高的强度，可以使玻璃在高风速下仍然保证良好的密封性能。

　　2019年，中国TPV表观消费量约9万吨，其中约45%来源于进口产品。进口TPV的主要生产商为ExxonMobil，Teknor Apex以及三井化学，其中ExxonMobil的TPV品牌“山都平”（Santoprene）是最被下游客户认可的品牌。

　　国产TPV产业集中度较高，前五大生产商共占全国70%以上的产能，分别为山东道恩、南京金陵奥普特、江苏顶塑、安徽雄亚以及大连科盟新材料。其中山东道恩技术最为成熟，目前慢慢的变成了紧随ExxonMobil与Teknor Apex之后的世界第三大TPV生产企业。

　　但国产TPV在产品质量上与进口产品，尤其是“山都平”品牌的产品有很大的差距。其他规模较小且技术不成熟的TPV生产企业在市场上竞争力较弱，这一些企业开工率低，产品难以销售，甚至陷入停产的困境。

　　受疫情影响，汽车消费受到严重打击。根据中国汽车工业协会数据，3月份全国汽车销量143万辆，同比下降43.3%，降幅较2月收窄35.8个百分点。1-3月全国汽车累计销量367.2万辆，同比下降42.4%。3月份国内疫情逐步得到控制，车企复工复产情况明显好转，OEM全面复工，员工返岗率达到86%。虽然车企逐步恢复产能，但由于疫情仍未结束，消费端受到抑制，OEM开工率无法达到正常水平。

　　TPV需求锐减，生产企业转产或停产等待市场复苏。根据中国化信•咨询测算，受到汽车行业短期停摆影响，当前TPV市场需求锐减，降幅约60%。在医疗物资紧缺的当下，山东道恩等规模较大的TPV生产商为了弥补需求锐减带来的损失，转而加大了熔喷级PP的产量；而部分小规模TPV生产商则完全停产以等待下游市场复苏。

　　从产品性能角度看，TPV作为密封与内饰材料，其低重量与低VOC排放的特点符合当前汽车设计理念。由于TPV在国内尚处于成长期，国产汽车的TPV普及率低于全球中等水准。根据中国化信•咨询调研，许多自主品牌OEM的研发部门正在尝试使用TPV来替换EPDM进行车辆轻量化设计，这对于TPV的需求面来说是利好消息。

　　然而，随着海外疫情的不断蔓延，全球大部分汽车工厂与零部件供应商纷纷宣布暂时停产。由于汽车产业链较长，国内合资品牌汽车有部分零件依靠进口，短期内或造成断供风险。全世界疫情造成的产业链中断或带来蝴蝶效应，这将大概率延长中国车市的下行周期，对TPV的需求量开始上涨产生不利影响。

　　中国化信•咨询认为，虽然疫情过后汽车消费将回归常态，TPV有望迎来一波需求反弹；但是由于疫情对宏观经济发展形势与汽车行业造成的负面影响，使得自2018年以来的汽车产销量下滑趋势在短期内难以逆转， TPV市场需求在未来一段时期内或持续走低。TPV行业下游消费领域单一，抗风险能力差。未来车市能否迎来政策刺激快速回暖，TPV能否在医疗、消费品等领域开拓全新市场，是重新激活TPV消费的关键。